一、本周油气市场要闻

沙特2月夺回中国最大原油供应国宝座

路透社3月25日报道 中国海关25日公布的数据显示，今年2月沙特挤掉俄罗斯，重新夺回中国最大原油供应国的宝座。连续三年屈居中国第二大原油供应国之后，沙特目前正按照新的营销策略，通过与中国国营企业以外的炼油厂达成供应协议，扩大对华原油销售。

数据显示，世界最大石油出口国沙特的对华原油供应量达到595万吨，约为155.2万桶/日。路透根据海关数据计算，这比2018年2月增加了29%。相比之下，上个月俄罗斯的对华原油出口量为574万吨，即接近150万桶/日。

汤森路透供应链和大宗商品研究部门原油高级分析师Mark Tay在报告中指出，沙特提升了在亚洲市场的份额，该国与包括中化-恒力和荣盛等中国炼油厂签订了新的2019年供应合同。

沙特石油企业扩大对华投资

台湾《经济日报》3月26日报道 沙特阿拉伯与中国将加强石油合作，包括扩大对中国投资，与中国炼油业者签订长期供油合约，以确保并扩大沙特原油在中国的市场。沙特2月已挤下俄罗斯，成为中国最大的原油供给来源。

沙特阿拉伯国营石油公司（Saudi Aramco）执行长纳瑟25日在“中国发展论坛”上表示，Aramco承诺将加强与中国的合作，并相信这对中国的能源安全非常重要。阿美准备对中国扩大投资，包括能源相关的基础建设，以确保中国及“一带一路”相关国家能够获得可靠的长期能源供应。他指出，将石油天然气与其他新能源做务实的结合，有助于中国达成清洁能源及经济增长目标。纳瑟表示，与中国石油公司在云南省的合资计划仍在考虑中，并提出总金额100亿美元的炼油厂合约。

中国原油期货成为纽约和伦敦基准合约劲敌

美国《华尔街日报》3月28日报道 中国一年前推出人民币计价原油期货，希望撼动全球原油市场格局，目前这一新合约的成交量正接近伦敦和纽约等竞争对手。

尽管成交量激增，但市场参与者表示，该人民币计价合约的大部分交易都是国内投资者发起的，而非国外投资者。这表明，上海原油期货要成为真正的国际基准仍有很长的路要走。

中国是世界最大原油进口国。去年3月份，中国建立了自己的原油市场，用人民币设定价格，以更好的反映国内供需情况。此举的另一个目标是减少中国对以美元为基础的全球石油贸易体系的依赖。

2019年1月份，上海国际能源交易中心近月原油期货的日均成交量约为2.485亿桶原油。根据万得资讯、ICE Futures Europe和芝交所的数据，这占到了全球同类期货合约成交量的五分之一左右，并且接近伦敦近月布伦特原油期货合约的成交量。

最近，基准上海原油期货合约的成交量约占全球同类期货合约成交量的14%，相当于布伦特原油期货合约成交量的一半左右。大部分原油交易仍在美国进行，美国的原油基准是西得克萨斯州中质油合约。

澳大利亚CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy在谈到上海原油期货合约时表示，这是全球石油市场发展中一个重要的长远步骤。他说，这份合约反映了中国交易员和投资者的集体观点，考虑到中国经济的规模，这个事实本身就很重要。

不过，困扰中国石油行业的结构性问题依然长期存在，比如中国三大国有石油生产商的实际垄断，以及政府对定价的严格控制，这些都可能阻碍中国政府建立充满活力的期货市场。

日本各炼油商4月起将停止进口伊朗原油

共同社3月22日报道 日本各炼油商组成的石油联盟会长月冈隆（出光兴产公司董事长）在20日的记者会上透露，由于美国对伊朗产原油的制裁，各炼油商4月起将停止进口伊朗原油。

美国去年11月启动以伊朗产原油为对象的禁运措施，但将日本等部分国家排除在适用对象之外，给予了以今年5月上旬为期限的豁免。月冈分析称“不知道豁免会不会持续”，并指出若考虑运输及交易完成所需的时间，“4月起的运输将很困难”。

各炼油商拟从其他产油国代替采购，预计不会影响稳定供给。关于影响汽油价格的原油市场情况，因其他主要产油国有供给余力，豁免结束造成原油价格大幅上涨的可能性不高。

二、外媒关注中加油菜籽贸易问题

中国已全面停止进口加拿大油菜籽

美国《华尔街日报》3月25日报道 加拿大油菜种植商称，中国进口商已停止购买他们的油菜籽。在加拿大和中国的外交争端加深之际，这可能影响数十亿美元的油菜籽出口。

中国海关总署本月早些时候宣布，因为存在污染担忧，已禁止从加拿大谷物加工商理查逊国际进口油菜籽。加拿大油菜理事会上周四称，中国进口商目前已全面停止了进口加拿大油菜籽。

加拿大油菜理事会表示，加拿大对中国的油菜籽出口在2018年达到27亿加元（合20亿美元），在中国中断采购前，需求一直保持强劲。中国对加拿大油菜籽出口收入的贡献率约为40%。加拿大油菜理事会称，生产商可寻求的替代市场包括日本、墨西哥、欧洲和巴基斯坦。

中国撤销加企油菜籽注册 督促加方纠正所犯错误

《香港经济日报》3月28日报道 中国海关总署周二称，已撤销加拿大威特发农业公司的油菜籽注册登记，因大连和南宁海关从该公司的油菜籽中检出有害生物。对此，加拿大总理特鲁多称，会就油菜籽禁令派高阶代表团访华。

特鲁多强调，正紧急处理中国对加拿大油菜籽的禁令，又承认加拿大与中国的关系在外交问题和法治方面存在挑战。威特发的发言人也证实此禁令，强调所有出口产品均符合检验标准，并指责中国的做法损害其行业和加拿大农户。加拿大食品检测官员则表示，他们对出口油菜籽的检查符合中国进口要求。

在北京，外交部发言人耿爽回应事件指出，中方有关部门已经就加拿大输华油菜籽问题向加方做了通报，并同加方在技术层面保持沟通。他还强调，“加方应该切切实实地采取一些举措，来纠正前段时间所犯的错误。”

加拿大油菜籽再检出虫害 加拟派团来华协商

《澳门日报》3月28日报道 继3月1日取消一家加拿大公司对中国出口油菜籽的资格后，中国近日再度取消第二家加拿大油菜籽公司出口中国的许可证。加拿大广播公司26日在其官网的醒目位置刊登了这一消息，并称此举将对加拿大油菜籽出口造成重大打击。3月26日，加拿大威特发农业公司出口中国的许可证被中方取消，公司发言人确认，中国已扩大了对加拿大油菜籽进口的禁令。

中国是世界上最大的油菜籽进口国，加拿大则是世界上最大的油菜籽出口国，其中大约四成产品出口到中国，加拿大去年对中国的油菜籽出口总价值高达135亿元人民币。加拿大总理特鲁称十分重视这一情况，他将派遣一个高级代表团到中国协商，解决与中方的油菜籽纠纷。

三、媒体关注增值税减税规模及影响

下月降增值税 将减税万亿元

香港《文汇报》3月28日报道 内地4月起正式下调增值税税率，其中制造业适用税率将由16%降至13%。财政部副部长程丽华昨日出席国新办吹风会时表示，实体经济困难较多，通过调低增值税，可以持续减轻制造业负担，改善企业预期和经营效益，令企业获得更多资金更新设备、发展创新技术及升级改造，改善企业竞争力，促进经济高质量发展。

财政部税政司司长王建凡则指出，2019年实施的增值税新政，包括降低税率、扩大抵扣范围、制度性留抵退税等措施，减税降负规模和以前比至少是翻倍的。

此外，海关总署消息，自今年4月1日起，进口货物原适用16%增值税税率的，税率调整为13%，原适用10%增值税税率的，税率调整为9%。跨境电商零售进口增值税税率也同步下调。以2018年进口货值静态测算，增值税降税政策自4月1日起实施后，全年将为进口企业减少进口环节增值税税负约2250亿元，有效降低进口企业税负和资金压力，进一步激发市场活力。

光大证券：增值税下调后物价会下降多少

“界面”3月26日报道 光大证券宏观团队在一份报告中认为，在其他因素不变的情况下，由于增值税税率下调，2019年4月以后的工业品出厂价格指数（PPI）可能下降大约0.2~0.4个百分点，居民消费价格指数（CPI）可能因此下降0.1~0.2个百分点。

不过由于物价受到多种因素影响，如果减税支撑需求，那么物价的下降幅度可能要小于上述估算值。此外，由于征税效率提高，实际情况中，企业从减税中得到的获得感也可能没有那么大，从而也会影响企业降价的空间。

报告指出，增值税税率变动对价格的传导具有不对称性，总体上看，增值税税率下调对价格的传导效应要小于上调的影响。这可能是由于固定成本的存在，厂商容易减产而不是扩产，因此更容易在增值税税率提升时涨价。

报告认为，从期货价格看，本次增值税税率下调对市场隐含的价格传导比例大约为41%。但由于工业品的价格受多种因素影响，波动较大，往往一天的波动幅度就会超过增值税税率下调的影响，因此实际的降价幅度可能会小于期货市场隐含的价格下降幅度。以2018年5月1日开始的增值税税率下调1个百分点为例，期货市场隐含的铜降价幅度为0.7%，而从实际的5月1日以后现货价格变化来看，铜现货价格下跌并不明显，甚至在6月开始上涨。但是，铜现货的国内外价差却有所缩窄，显示了增值税税率下调还是压制了国内铜价。

四、中印两国调整电动车补贴政策

中国将削减电动汽车补贴

美国《华尔街日报》3月28日报道 中国将削减电动汽车补贴，此举将令由政府帮助创建的快速增长的中国电动汽车市场面临考验。

根据中国财政部本周公布的计划，从6月份开始，中央财政提供的电动汽车最高补贴额将减少逾一半，由每辆补贴人民币6.6万元下调至2.75万元，而不得高于国家补贴的50%的地方补贴将被取消。能享受到补贴的电动汽车一次充电续驶里程门槛从去年的150公里提高至250公里，并且2021年开始所有补贴都将被取消。

慷慨的补贴政策帮助中国创建了全球最大电动汽车市场，一些汽车行业分析人士认为，一旦补贴取消，需求可能受到抑制，并令这一中国政府希望中资企业占据主导地位的行业遭遇挫折。但上述支持政策也导致了浪费局面，推动一些低质量初创企业进入该市场。根据官方统计数据，去年中国运营中的电动汽车制造商数量达到487家。分析人士预计，随着补贴的逐步取消，这些制造商中的大多数也将消失。

印度加码补贴电动车 未来三年拨款15亿美元

台湾《经济日报》3月22日报道 印度政府本月宣布大幅增加电动车补贴，计划未来三年内将1000亿卢比（15亿美元）投入电动车补助，远高于2015年以来仅90亿卢比的额度，其中以电动机车最为受惠。

据《金融时报》消息，尽管欧洲与其他国家将电动车补贴集中于电动汽车，但印度特别规划为100万辆电动机车、50万辆电动三轮车与7000辆电动公车提供补贴。

这项政策预计只补助5.5万辆电动汽车，而且须属于计程车或其他车队，而非自用车。网约车公司Uber在印度的本土竞争同业Ola正积极追求这块市场，旗下新电动车部门本月已从老虎全球管理基金（Tiger Global）等投资方筹得5800万美元。

印度的补贴政策专注于电动机车与“共享交通工具”，反映印度城市饱受塞车之苦，以及当地人均年收入约2000美元，购车能力有限。印度去年汽车销售量为220万辆，远低于机车的2160万辆。

来源：国家发展改革委价格司